淨值與結餘有何分別？浮虧踩界即出局，一個例子睇清

結餘與淨值：一個只計已平倉，一個連浮動盈虧

結餘（Balance）是賬戶裏已經落袋的數字：初始資金加減所有已平倉交易的盈虧。倉位未平之前，不論浮盈還是浮虧有多大，結餘都紋風不動。

淨值（Equity）則是結餘加上所有持倉的浮動盈虧，即是假設你此刻全部平倉，賬戶會剩下多少。沒有持倉時兩者相等；一開倉，淨值就跟住價格每秒跳動。

舉個例：結餘 10,000 美元，你做多 ETH，浮虧 300 美元，這時結餘仍然是 10,000，淨值是 9,700。如果轉為浮盈 200 美元，淨值是 10,200，結餘依然是 10,000。要到平倉那一刻，這筆盈虧才正式「過數」到結餘。

簡單記法：結餘反映過去，淨值反映現在。想知道賬戶此刻有多安全，要看的是淨值。

結餘創新高，淨值卻在下跌

最容易被結餘騙到的，是「賺就走，蝕就坐」的習慣。假設你同時持有 ETH 和 SOL 兩張好倉，ETH 浮盈 250 美元，SOL 浮虧 400 美元。你把 ETH 平倉，結餘升到 10,250，看起來今日賺了錢。

可是 SOL 仍然開着，淨值其實只有 9,850，比今日開始時還少 150 美元。如果 SOL 繼續跌，你會見到一個奇怪的畫面：結餘是今日最高，淨值卻一直向下。賺錢的單走得快、蝕錢的單留得久，結餘只會越來越好看，真正的風險全部藏在淨值裏。

回撤規則為甚麼連淨值都要睇？

Fundex24 有兩條回撤線。每日回撤是當日開始時結餘的 5%；最大回撤是初始結餘的 10%，固定不變，所以 10,000 美元賬戶的底線永遠是 9,000 美元。兩條線同時監察結餘和淨值，第一階段、第二階段及資金賬戶都一樣，任何一條被觸及，賬戶即告關閉。條文可以在官方規則頁的回撤條款逐條核對。

關鍵在「觸及」兩個字。系統看的不是你收工時剩下多少，而是淨值有沒有碰過那條線。浮虧令淨值跌穿界線，就算只維持幾秒，之後價格反彈、甚至轉虧為盈，都已經違規。

為甚麼要這樣定？換個角度想，浮虧本身就是真實的風險。淨值跌穿底線的一刻，賬戶已經蝕過了頭，價格會不會回來只是事後的運氣。評估要看的，是你能否把風險控制在界線之內，而不是你夠不夠好彩。

不少人以為「未平倉就未算蝕」，這是炒股票帶來的習慣。買港股跌了，大可以坐艇等回本；在設有回撤上限的挑戰裏，坐艇這一招完全行不通，因為淨值一碰線，就沒有「等」的機會。

10,000 美元賬戶實例：浮虧 520 美元，反彈也救不了

假設你買了 10,000 美元的挑戰，今日開始時結餘是 10,000 美元。今日的底線是 10,000 減 500，即 9,500 美元；最大回撤底線是 9,000 美元。晚上美股開市前後，你開了一張 BTC 好倉，止蝕設得很遠，心想波幅大，給它多一點空間。

開倉後半小時，浮虧 300 美元，淨值 9,700，結餘仍然是 10,000，看起來還有 200 美元空間。接着一支急跌的長下影線，浮虧一度擴大到 520 美元，淨值只剩 9,480 美元，跌穿了 9,500 的底線。

不久之後價格收復失地，如果這張單還在，最後可以賺 100 美元平倉。可惜在淨值 9,480 那一刻，每日回撤已經觸及，賬戶已經關閉，後面的反彈與你無關。整件事由頭到尾，結餘都沒有跌過 10,000 美元。

每日底線會變，最大回撤底線不會

第二層要留意的，是兩條線的走法不同。每日底線跟住每日開始時的結餘走：假設之前賺了 400 美元，某日開始時結餘是 10,400，當日可蝕 520，底線是 9,880 美元。

反過來，連續幾日虧損之後，開始結餘只剩 9,300 美元，5% 是 465，按每日規則底線是 8,835；但最大回撤的 9,000 美元會先到，所以你當日真正可以蝕的只有 300 美元。去到 9,100 美元，空間就只剩 100。

所以每日開工前，先計兩個數：今日底線和最大回撤底線，較高的那條就是今日真正的紅線。寫在手機備忘錄或者螢幕旁邊，比落盤時才臨時心算穩陣得多。

避免淨值踩界：開倉前做好四件事

知道淨值會踩界，下一步就是在開倉之前，把最壞情況計清楚。以下四點不需要任何工具，一張紙都做得到。

1. 先定紅線，再定注碼：先決定每單最多蝕多少，例如結餘的 1%，即 100 美元；再用入市價和止蝕位之間的距離反推倉位大小。止蝕位越遠，倉位就要越細，而不是反過來。
2. 開倉即設止蝕，並預留緩衝：止蝕是保護淨值最直接的方法。急跌時可能出現滑價，實際成交價會比止蝕位差，所以就算止蝕觸發，淨值也最好離紅線還有一段距離，不要計到盡。
3. 幾張倉位要合埋一齊計：三張倉位各冒 200 美元風險，合計就是 600 美元，已經超過當日 500 美元的空間。BTC 和 ETH 經常同步上落，一支大陰燭就可能令幾張單同時打到止蝕。
4. 淨值貼近紅線就停手：不要等系統替你踩界。給自己設一條比 5% 更緊的線，例如 2% 至 2.5%，一到就平倉熄機，做法可以參考自訂每日止蝕上限的方法。

一個實用的檢查方法：開倉之前問自己，如果所有止蝕同時觸發，再加一點滑價，淨值會停在哪裏？答案仍然高於今日紅線而且留有緩衝，才落盤；答案貼近紅線，就減少倉位，或者今日不做。

去到資金賬戶，還多一條實時風險規則：所有同時持有的倉位，總風險不可超過當日開始結餘的 3%，否則當日的盈利不會計算。這條規則同樣是在提醒你，持倉的最壞情況要一早計好，而不是等淨值告訴你。

另一個常見的踩界情況，發生在連贏幾單之後。手風順的時候最容易加大注碼、放遠止蝕，淨值的波動隨之放大，一單就把之前賺的全部還回去，這種心理可以看看連贏之後加注的陷阱。

小結：盯住淨值，而不是結餘

結餘告訴你已經賺蝕了多少，淨值告訴你此刻還剩多少。回撤規則看的是兩者之中任何一個有沒有碰線，而持倉時先碰線的，幾乎一定是淨值。

養成三個習慣就夠：每日先計紅線，每單先計最壞虧損，持倉時看淨值而不是結餘。想了解整個挑戰由付費到出金的流程，可以先讀由挑戰到出金的完整流程；對回撤的計法仍有疑問，可以直接向 24/7 客服查詢回撤計法。

交易涉及風險，挑戰不一定能通過，挑戰費用亦不設退款；請只用你承受得起損失的金額參加。

常見問題

結餘沒有跌穿底線，只是淨值跌穿了一下，也算違規嗎？

算。回撤規則同時監察結餘和淨值，淨值只要曾經觸及界線，即使只是一刻、之後價格即時反彈，亦已屬違規，賬戶會被關閉。

賺錢之後，最大回撤底線會跟住向上移嗎？

不會。最大回撤固定為初始結餘的 10%，10,000 美元賬戶的底線永遠是 9,000 美元，不論之前賺了多少。會隨賬戶變動的只有每日底線，它按當日開始時的結餘計算。

第二階段和資金賬戶的回撤規則一樣嗎？

一樣。兩個挑戰階段及資金賬戶都用每日 5% 及最大 10% 兩條線，監察方式亦相同。資金賬戶另外設有 3% 持倉總風險的規定。

浮盈也會計入淨值嗎？

會。淨值是結餘加上所有持倉的浮動盈虧，有浮盈時淨值會高於結餘。不過浮盈在平倉之前隨時可以蒸發，不宜當作已經賺到的錢。

設了止蝕，是否就不會踩界？

不一定。止蝕觸發後以市價成交，急跌時可能出現滑價，實際虧損會比預期大；幾張倉位同時觸發，虧損亦會疊加。止蝕仍然是保護淨值最直接的工具，但計算時要預留緩衝，不要讓止蝕後的淨值剛好貼住底線。

違規之後可以重新開始嗎？

可以購買新的挑戰重新開始，但原本的挑戰費用不設退款。重新上陣之前，建議先用免費練習賬戶找出踩界的原因。