خرید سهام OpenAI؛ سهم اوپن‌ای‌آی هنوز عرضه نشده، پس چه چیزی معامله می‌شود؟

خرید سهام OpenAI از کدام بورس؟ فعلاً از هیچ‌کدام

OpenAI، که در فارسی بیشتر «اوپن‌ای‌آی» نوشته می‌شود، شرکتی خصوصی است. سهم شرکت خصوصی در دست بنیان‌گذاران، کارکنان و سرمایه‌گذاران دورهای جذب سرمایه است و در هیچ بازار عمومی خرید و فروش نمی‌شود. به همین دلیل OpenAI نه نماد بورسی دارد و نه کارگزاری‌ای هست که بتواند سهمش را به شما بفروشد.

بر اساس گزارش‌های رسانه‌ای، OpenAI در ژوئن ۲۰۲۶ پیش‌نویس محرمانه پرونده عرضه اولیه (فرم S-1) را به کمیسیون بورس آمریکا (SEC) تحویل داده و مدیر مالی‌اش به کارکنان گفته است شرکت «در سال ۲۰۲۷ سهامی عام خواهد شد». تاریخ عرضه هنوز اعلام نشده است. آخرین ارزش‌گذاری گزارش‌شده هم مربوط به دور جذب سرمایه‌ای است که ۱۱ فروردین ۱۴۰۵ بسته شد و ارزش شرکت را ۸۵۲ میلیارد دلار برآورد کرد.

عبارت «سهام چت جی‌پی‌تی» هم که زیاد جست‌وجو می‌شود به همین شرکت برمی‌گردد؛ ChatGPT محصول OpenAI است و سهم جداگانه‌ای ندارد. اگر قبلاً سهام شرکت‌های آمریکایی را به شکل توکن معامله می‌کردید، احتمالاً خبر دارید که نوبیتکس توکن‌های سهام آمریکایی را از فهرستش حذف کرد؛ ماجرایش را در مطلب حذف توکن‌های سهام نوبیتکس نوشته‌ایم. برای قراردادی که در ادامه می‌بینید، حساب کارگزاری خارجی لازم نیست.

قرارداد OPENAI در بایننس چیست و چه چیزی نیست؟

بایننس ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۵ دسته تازه‌ای از قراردادهای دائمی را با عنوان «پیش از عرضه اولیه» (Pre-IPO) راه انداخت. اولین قرارداد این دسته به اسپیس‌ایکس مربوط بود و OPENAIUSDT پنج روز بعد، ۵ خرداد، به آن اضافه شد. تسویه این قرارداد با تتر است و مثل بقیه قراردادهای دائمی بایننس، شبانه‌روز و هفت روز هفته معامله می‌شود.

مهم‌ترین نکته این مطلب همین‌جاست: این قرارداد سهم نیست. با خریدش مالک هیچ بخشی از OpenAI نمی‌شوید، حق رأی نمی‌گیرید و ادعایی روی دارایی یا سود شرکت ندارید. خود OpenAI هم این قرارداد را منتشر نکرده و پشتیبانش نیست. آنچه معامله می‌شود عددی است که خریداران و فروشندگان بایننس درباره ارزش شرکت به آن رسیده‌اند.

این عدد از جای دیگری هم نمی‌آید. سهمی در بورس نیست که قرارداد دنبالش کند؛ قیمت از میانگین معاملات اخیر خود بایننس ساخته می‌شود و سرعت تغییرش در هر ثانیه محدود شده تا در یک لحظه بیش از حد جابه‌جا نشود. پس هرچه روی نمودار می‌بینید، نظر جمعی معامله‌گران یک صرافی است، نه قیمت سهمی که جایی معامله شود.

ارزش سهام OpenAI از روی قیمت قرارداد

بایننس این قرارداد را بر پایه حدود یک میلیارد سهم برآوردی تعریف کرده است. پس اگر قیمت قرارداد را در یک میلیارد ضرب کنید، به ارزشی می‌رسید که بازار برای کل شرکت در نظر گرفته است. در زمان نگارش، اواخر مهر ۱۴۰۵، قیمت حدود ۱٬۶۴۵ دلار بود؛ یعنی معامله‌گران این قرارداد ارزش OpenAI را حدود ۱٫۶ تریلیون دلار می‌دیدند، تقریباً دو برابر رقم دور جذب سرمایه فروردین.

این برآورد هم ثابت نمانده است. پایین‌ترین قیمت از زمان راه‌اندازی ۱٬۰۱۷ دلار در ۳۰ تیر بود و بالاترین ۱٬۷۳۰ دلار در ۷ مهر؛ به زبان ارزش شرکت، فاصله‌ای از حدود یک تریلیون تا ۱٫۷ تریلیون دلار. فقط در ۳۰ روز منتهی به نگارش این مطلب، قیمت ۱۹٫۲٪ بالا رفته است.

خود بایننس هم هشدار داده است که قیمت این قرارداد ممکن است با قیمت عرضه اولیه سهم فرق داشته باشد. پس ۱٫۶ تریلیون دلار را ارزش رسمی OpenAI ندانید. این حدس بازاری است که هنوز سهمی برای مقایسه ندارد.

OPENAI را در ترمینال فاندکس۲۴ کجا پیدا کنید؟

در صفحه معامله، فهرست بازارها را باز کنید و سراغ زبانه «سهام» بروید، یا در کادر جست‌وجو OPENAI را بنویسید. این بازار روی حساب‌های چالش و فاندد با همان قوانین بازارهای دیگر معامله می‌شود و هم پوزیشن لانگ می‌پذیرد و هم شورت.

با انتخاب آن به صفحه معامله OPENAI می‌رسید. فرم سفارش با اهرم ۵ برابر باز می‌شود و می‌توانید آن را تا ۱۰ برابر بالا ببرید. اهرم فقط مارجینی را که کنار گذاشته می‌شود عوض می‌کند؛ اندازه سود و ضرر را حجم پوزیشن تعیین می‌کند. اگر معامله سهام روی حساب پراپ برایتان تازه است، راهنمای پراپ سهام مقدمه خوبی است.

یک معامله نمونه OPENAI با ۵۶ دلار ریسک

قوانین این بازار همان قوانین همیشه است: حد ضرر روزانه ۵٪ و حد ضرر کلی ۱۰٪ از موجودی ابتدای مرحله. روی حساب ۳٬۰۰۰ دلاری یعنی ۱۵۰ دلار در روز و ۳۰۰ دلار در کل. هر دو روی اکوییتی سنجیده می‌شوند، یعنی موجودی به‌اضافه سود و زیان شناور پوزیشن‌های باز؛ راهنمای موجودی و اکوییتی این را با مثال توضیح داده است.

حالا عددهای خود قرارداد را کنار این حدها بگذارید. در ۶۰ روز گذشته، دامنه نوسان یک روز OPENAI از کف تا سقف به‌طور میانگین ۴٫۵٪ بوده و پرنوسان‌ترین روز به ۱۲٫۱٪ رسیده است. حد ضرری که از نوسان یک روز معمولی نزدیک‌تر باشد، با نوسان عادی بازار هم می‌خورد؛ برای همین در این مثال حد ضرر ۷٪ دورتر از قیمت ورود است.

ریسک این معامله را ۵۶ دلار در نظر بگیرید؛ کمتر از ۲٪ حساب. اندازه پوزیشن از تقسیم ریسک بر فاصله حد ضرر به دست می‌آید: ۵۶ تقسیم بر ۷٪ می‌شود پوزیشنی ۸۰۰ دلاری، حدود ۰٫۴۹ واحد OPENAI. این پوزیشن با اهرم ۱:۱۰ فقط ۸۰ دلار مارجین می‌خواهد و با همان اهرم پیش‌فرض ۵ برابر، ۱۶۰ دلار.

بعد بدترین حالت را بسنجید. اگر روزی با دامنه ۱۲٫۱٪ تکرار شود و کل این دامنه خلاف پوزیشن شما باشد، بدون حد ضرر حدود ۹۷ دلار ضرر می‌کنید؛ زیر ۱۵۰ دلار و با ۵۳ دلار فاصله. در کل عمر قرارداد هم پرنوسان‌ترین روز ۲۰ خرداد بود با دامنه حدود ۱۴٪؛ همین پوزیشن در چنین روزی حدود ۱۱۴ دلار از دست می‌داد و فاصله‌اش با خط به ۳۶ دلار می‌رسید. بزرگ‌ترین افت یک‌روزه ۹۰ روز اخیر، یعنی ۹٫۹٪، روی همین پوزیشن حدود ۷۹ دلار است. اما پوزیشن ۱٬۶۰۰ دلاری در همان روز پرنوسان حدود ۱۹۴ دلار از دست می‌دهد و از حد ضرر روزانه رد می‌شود؛ حساب همان روز رد شده است، حتی اگر قیمت فردا برگردد.

یک قانون دیگر هم مخصوص مرحله‌های چالش است. هدف سود مرحله اول روی این حساب ۳۰۰ دلار است و معامله‌ای که به‌تنهایی ۶۰٪ این هدف، یعنی ۱۸۰ دلار یا بیشتر، سود بدهد برای هدف شمرده نمی‌شود. با پوزیشن ۸۰۰ دلاری چنین سودی حرکتی حدود ۲۲٫۵ درصدی می‌خواهد. در ۹۰ روز اخیر بزرگ‌ترین رشد یک‌روزه ۸٪ بوده، اما پوزیشنی که چند هفته باز بماند ممکن است به این مرز برسد. متن کامل بندها در قوانین چالش فاندکس۲۴ آمده و انتخاب عدد ریسک را در ریسک در هر معامله مفصل‌تر نوشته‌ایم.

اگر OpenAI عرضه اولیه شود، قرارداد چه می‌شود؟

بایننس تکلیف هر دو حالت را از پیش اعلام کرده است. اگر OpenAI در بورس عرضه شود، قرارداد از آن به بعد قیمت سهم عرضه‌شده را دنبال می‌کند و ممکن است به یک قرارداد دائمی معمولی روی همان سهم تبدیل شود. اگر عرضه عقب بیفتد یا لغو شود، بایننس پیش از حذف قرارداد اطلاع‌رسانی می‌کند و پوزیشن‌ها را تسویه می‌کند.

هر دو حالت برای معامله‌گر یک معنا دارد: روزی که خبر قطعی می‌رسد روز عادی نیست. قیمتی که ماه‌ها فقط از معاملات یک صرافی ساخته شده، باید ناگهان با قیمت بازار سهام کنار بیاید و این جابه‌جایی می‌تواند از هر روزی که تا امروز دیده‌اید بزرگ‌تر باشد. پوزیشنی که حجمش برای روزهای معمولی حساب شده، پیش از چنین روزی باید کوچک یا بسته شود.

سه ریسک دیگر هم همیشه همراه این قرارداد است:

• قیمت فقط در یک صرافی ساخته می‌شود و سهمی وجود ندارد که بشود قیمت را با آن سنجید.
• بازار شبانه‌روزی است؛ خبر جذب سرمایه یا پرونده عرضه ممکن است نیمه‌شب برسد و صبح با قیمت دیگری روبه‌رو شوید.
• قیمت این بازار در فاندکس۲۴ از بازار فیوچرز بایننس می‌آید؛ اگر بایننس زمان تسویه و حذف را اعلام کرد، پیش از آن تاریخ پوزیشن خود را ببندید.

اولین قدم: حساب تمرینی، بعد چالش ۲۹ دلاری

پیش از هر پرداختی، بعد از ثبت‌نام رایگان در فاندکس۲۴ یک حساب تمرینی باز می‌شود: ۱۰٬۰۰۰ دلار موجودی مجازی، اهرم تا ۱:۱۰ و سه روز فرصت. همان معامله ۸۰۰ دلاری را آنجا اجرا کنید و ببینید حرکت روزانه OPENAI در اکوییتی چه شکلی دارد. اگر خواستید رفتار دو قرارداد پیش از عرضه را کنار هم ببینید، بازار ANTHROPIC هم در همان زبانه سهام است.

پله بعد حساب چالش ۳٬۰۰۰ دلاری است با ۲۹ دلار، یا ۲۶٫۱۰ دلار با کد PROPOFF10. هدف سود مرحله اول ۱۰٪ و مرحله دوم ۸٪ است؛ هر مرحله دست‌کم ۵ روز معاملاتی معتبر می‌خواهد و محدودیت زمانی ندارد. بعد از پاس کردن هر دو مرحله و ثبت درخواست حساب لایو، حساب فاندد با سهم ۸۰٪ از سود می‌گیرید. پلن‌های ۶٬۰۰۰، ۱۰٬۰۰۰ و ۲۰٬۰۰۰ دلاری را در صفحه پلن‌های چالش ببینید.

بیشتر کسانی که چالش می‌خرند در آن رد می‌شوند. ۲۹ دلار را هزینه امتحان کردن خودتان بدانید، نه سرمایه‌گذاری روی آینده OpenAI.

حساب‌های فاندد فاندکس۲۴ شبیه‌سازی‌شده و برای ارزیابی‌اند و هیچ درآمدی وعده داده نمی‌شود. قراردادهای دائمی اهرم دارند و قیمت OPENAI، که هنوز سهمی پشتش نیست، می‌تواند در چند ساعت تند جابه‌جا شود.

آنچه درباره سهام OpenAI زیاد پرسیده می‌شود

آیا OpenAI سهام دارد؟

دارد، اما سهامش خصوصی است و در هیچ بورسی خرید و فروش نمی‌شود. تا روز عرضه اولیه راهی برای خرید مستقیم سهم آن در بازار آزاد نیست.

نماد سهام OpenAI چیست؟

هنوز نمادی وجود ندارد، چون شرکت عرضه نشده است. OPENAI که در بایننس و فاندکس۲۴ می‌بینید نام قرارداد پیش از عرضه است، نه نماد بورسی.

بایننس سهم OpenAI می‌فروشد؟

نه. آنچه بایننس دارد قراردادی است که قیمتش برآورد بازار از ارزش شرکت است و هیچ مالکیتی به شما نمی‌دهد.

قیمت قرارداد OPENAI همان قیمت هر سهم است؟

نه. قرارداد بر پایه حدود یک میلیارد سهم برآوردی تعریف شده و قیمتش ضرب در یک میلیارد، ارزش کل شرکت را از نگاه بازار نشان می‌دهد. قیمت هر سهم در روز عرضه جداگانه تعیین می‌شود.

برای معامله OPENAI حساب کارگزاری خارجی لازم است؟

نه. در فاندکس۲۴ این قرارداد روی حساب چالش معامله می‌شود و هزینه چالش را با تتر می‌پردازید. بیشترین مبلغی که از جیب شما در خطر است، همان هزینه چالش است.