股票、商品 Prop 挑戰：一個賬戶炒黃金、原油及美股的規則與計法

股票、商品 Prop 挑戰：在 Fundex24 是怎樣交易的？

先簡單講 Prop 是甚麼。Prop 即自營交易：你付一筆由 29 美元起的一次性費用，換取一個挑戰賬戶，按規則達到盈利目標；兩個階段都過關，就可以申請資金賬戶，之後利潤的 80% 歸你。資金賬戶是作評估用途的模擬資金賬戶，並不承諾任何收入。完整概念可以看加密貨幣 Prop Firm 入門指南。

股票和商品在 Fundex24 上，是在 Binance 期貨上市、以 USDT 計價的永續合約，價格跟隨 Binance 期貨市場。你交易的是價格，可以做多也可以做空，但不會真正擁有那些股票或金屬：沒有股息，沒有投票權，也不涉及實物交收。

對習慣在本地券商買美股的人來說，這是最大的分別。你不是「買入持有」一間公司，而是在同一個 USDT 賬戶裏，用和炒幣一樣的方式，對股價或金價的升跌開倉。

盈虧亦直接以 USDT 計算。假設你做多 5,000 美元的 TSLA 倉位，價格升 2%，平倉後賬戶多了 100 美元；做空的話，同樣的升幅就是蝕 100 美元。整個過程不涉及港元換算，所有數字都和炒幣時一樣直接。

可以炒甚麼：9 個商品、過百個股票和二十多隻 ETF

商品方面有 9 個市場：黃金 XAU、白銀 XAG、鉑金 XPT、鈀金 XPD、銅 COPPER、原油 CL、天然氣 NATGAS，另外還有兩隻代幣化黃金 PAXG 和 XAUT。

股票有超過 100 個市場，例如 NVDA、TSLA、AAPL、MSFT、AMZN、META、GOOGL，和加密貨幣關係密切的 COIN、MSTR，以及亞洲公司如 TENCENT、SAMSUNG 和 SKHYNIX。ETF 則有超過 20 隻，例如追蹤大市的 SPY、追蹤以科技股為主的納斯達克 100 指數的 QQQ，以及金礦股 ETF GDX。

要找這些市場，在市場列表上點「股票」、「ETF」或「商品」分類，或者直接在搜尋欄輸入代號。例如黃金可以直接打開XAU/USDT 黃金交易頁，美股可以由NVDA/USDT 交易頁開始熟習。

市場多，不代表要樣樣都炒。剛開始的話，揀兩三個你本身有留意新聞的市場就夠，例如黃金加一隻你熟悉的美股，或者一隻大市 ETF。把每個市場的特性摸熟，比每日在十幾個市場之間跳來跳去有用得多。PAXG 和 XAUT 是代幣化黃金，走勢一般貼近金價，同時持有它們和 XAU，等於重複押注黃金。

規則和炒幣一模一樣：槓桿、逐倉、回撤

炒股票和商品，沒有另一套規則。槓桿最高 1:10，只可以用逐倉，不可以用全倉；每日回撤上限是當日開始結餘的 5%，最大回撤是初始結餘的 10%，而且固定不變，10,000 美元賬戶的底線就是 9,000 美元。

盈利目標也一樣：第一階段 10%，第二階段 8%，每個階段最少 5 個交易日，而一個交易日需要一筆盈虧達初始結餘 0.25% 的已平倉交易。挑戰階段裏，單一倉位的盈利超過該階段目標的 60%，會被視為高風險交易而不計算。

換成股票的例子：你在 TSLA 上開倉並平倉，盈利 40 美元，這一日就算一個交易日，因為超過了 10,000 美元賬戶 25 美元的門檻。對沖亦是容許的，你可以在同一個市場同時持有多倉和空倉，兩邊之間不需要等待。唯一要避免的是在幾個挑戰上落完全相同的交易，這會令所有相關挑戰失敗。

要特別留意的是淨值監察。黃金或個股在數據公布時可以一下子急跌，浮虧只要令淨值碰到界線一剎那，即使之後價格收復，賬戶都已經違規結束。所以由炒幣轉去炒黃金或美股，真正要重新學的是市場本身的脾性，而不是規則。

黃金、原油和股票，各自被甚麼推動？

黃金一般對四件事敏感：美元強弱、市場對利率的預期、通脹數據，以及地緣政治緊張。美元轉強或者市場預期減息推遲，金價往往受壓；局勢緊張時，資金則傾向流入黃金。白銀、鉑金和鈀金經常跟隨黃金，但同時受工業需求影響，波幅可以更大。

原油主要看供應和需求。OPEC+ 的產量決定、庫存數據，以及市場對經濟和需求的展望，都會令油價大幅變動。天然氣和銅也有各自的供求因素，未熟悉之前，倉位宜細。

個股看的是業績、公司對未來的指引、行業消息，以及整體大市的方向。例如 NVDA 公布業績前後，同一行業的晶片股往往一齊波動；SPY 和 QQQ 則反映整個大市或科技板塊的情緒。

有幾個組合值得記住：GDX 是金礦股 ETF，通常和金價同向，但個別公司消息會令它走出自己的路；COIN 和 MSTR 雖然是股票，但和 BTC 的走勢關係密切，炒它們某程度上也是在炒加密貨幣。了解這些關係，下一節計相關倉位時就會用得着。

數據公布可以炒，但止蝕太貼一定被掃

Fundex24 容許新聞交易，所以在非農、通脹數據或者業績公布時開倉並不違規。問題在於，這些重要的定期公布可以在幾分鐘內令價格急速拉上拉落，止蝕設得太貼，很容易在第一下波動就被觸發，之後價格才走回你預期的方向。

比較穩陣的做法，是把止蝕放遠一點，同時把倉位縮細，令每單的金額風險保持不變。另外要預計急市時成交價可能比止蝕價差，實際虧損可以大過預算。

公布前可以先在三個做法之中揀一個：一是公布前平倉，等價格定下來才再入場；二是保留倉位，但把倉位減半；三是不持倉，等公布後出現清楚的方向才開新倉。無論揀哪一個，都要先計好：萬一當日連同其他倉位一齊蝕，會不會碰到 5% 的每日上限。公布前後怎樣處理倉位，可以參考資金賬戶做新聞交易的要點。

每單冒 100 美元：黃金對比股票的倉位計法

假設你用 10,000 美元的股票、商品 Prop 挑戰賬戶，每單只冒 1% 風險，即 100 美元。倉位大小的公式很簡單：倉位金額等於風險金額除以止蝕距離的百分比。

如果黃金的止蝕放在入場價 1% 以外，倉位就是 10,000 美元；止蝕只放 0.5%，倉位可以去到 20,000 美元。換成一隻個股，假設止蝕要放在 3% 以外才不會被正常波動掃到，倉位就只有約 3,333 美元；原油止蝕放 2%，倉位是 5,000 美元。

重點是：止蝕距離越遠，倉位就要越細，每單的金額風險才會一樣。很多人炒個股時照用炒黃金的倉位大小，止蝕又放得遠，結果一單的虧損是預期的幾倍。最大槓桿 1:10 只是上限，理論上 10,000 美元賬戶最多可以開 100,000 美元的倉位，但按上面的計法，你幾乎不需要用盡。

再把每單 100 美元放回挑戰目標去看：第一階段要賺 1,000 美元，如果每單目標賺 200 美元，大約要五至六單成功的交易；而單一倉位的盈利上限是 600 美元，超過就不計算，所以也沒有理由為了「一單過關」而把倉位開大。

混合炒幣、黃金和指數：相關倉位要合併計

同一個賬戶可以同時持有 BTC、黃金和 QQQ，某程度上可以分散單一市場的風險。但要記住，走勢相關的倉位，對每日回撤上限來說其實是同一個大倉位。

舉例：你同時做多黃金、白銀和金礦股 ETF GDX，每單各冒 100 美元。三個倉位看似分開，但一個令金價急跌的消息，很可能令三個一齊觸發止蝕，當日一次過蝕 300 美元，已經用去 10,000 美元賬戶每日 500 美元上限的六成。同樣道理，同時做多 NVDA、QQQ 和 SKHYNIX 等晶片或科技相關倉位，或者同時做多 BTC 和 COIN、MSTR，都是在押同一個方向。

去到資金賬戶，還有一條硬性規則：所有持倉觸及止蝕時的虧損加起來，不可超過賬戶的 3%。10,000 美元的話即 300 美元，所以上面三個各冒 100 美元的倉位已經是上限，這時再開第四個有風險的倉位，平台不會接受。

一個實用的習慣，是按「主題」而不是按市場去計風險。例如把黃金、白銀、GDX 視為同一個黃金主題，整個主題合計最多冒 150 美元；晶片股和科技 ETF 視為另一個主題，同樣設上限。這樣即使某個消息令一個主題全線急跌，當日損失仍然受控。

由揀市場到落盤：五個步驟

把以上內容串起來，每次開倉前可以跟這五步走：第一，在「股票」、「ETF」或「商品」分類裏揀一個你了解的市場；第二，查清楚近期有甚麼會推動它，例如業績日、通脹數據或 OPEC+ 會議；第三，先決定止蝕位置，再按風險金額計倉位；第四，檢查它和手上現有倉位是否相關，同一主題的風險有沒有超出自己的上限；第五，才正式落盤，並在入場時同時設好止蝕。

還未有挑戰賬戶的話，先看挑戰費減 10% 的優惠碼用法再付款；想了解由付款到出金每一步的數字，可以讀10,000 美元賬戶的逐步實例。未試過炒商品或美股的話，也可以先在免費練習賬戶用同一套計法落幾單，熟習價格的節奏才付費。每條規則亦可以在Fundex24 規則頁核對。

交易涉及風險，商品、股票和加密貨幣的價格都可以在短時間內大幅波動，挑戰不一定能通過，費用亦不設退款。

常見問題

在 Fundex24 炒美股，會收到股息嗎？

不會。你交易的是跟隨 Binance 期貨價格的 USDT 永續合約，並不擁有股票，所以沒有股息，也沒有投票權。

炒黃金和股票需要另外開一個挑戰賬戶嗎？

不需要。同一個挑戰賬戶或資金賬戶，就可以交易加密貨幣、股票、ETF 和商品。

股票和商品的槓桿比加密貨幣高嗎？

不會，所有市場的槓桿最高都是 1:10，而且只可以用逐倉。

PAXG、XAUT 和 XAU 有甚麼分別？

XAU 跟隨黃金價格，PAXG 和 XAUT 則是代幣化黃金。三者在 Fundex24 上都是商品分類下的合約，規則相同。

可以同時持有黃金的多倉和空倉嗎？

可以，對沖是容許的，而且兩邊之間不需要等待。不過兩個倉位的保證金都要計，淨值監察亦照樣適用。

可以做空原油或個股嗎？

可以。每個市場都可以做多或做空，包括原油、黃金和個股。