加密货币手动回测教程：从写规则到练习账户前测

为什么考核之前要先回测

挑战的要求很直接：第一阶段赚 10%，第二阶段赚 8%，中途不能碰到 5% 的每日回撤和 10% 的最大回撤。你的做法能不能在这两条线里面赚到目标，单靠感觉是答不出来的。

回测给你的是几个具体数字：胜率多少、赚的时候平均赚几个 R、最长连亏几单、最深的回撤有多深。有了这些数字，你才算得出每单该冒多少风险，也不会连亏三笔就开始怀疑自己。

先说清楚回测做不到的事：它不是预测，也不能证明一套方法将来一定有效。它能做的，是帮你淘汰明显不行的规则，也让你对一套还算可以的规则，有比较现实的预期。

还有一个很实际的理由：挑战费是一次性的，没过不退。与其花 $89 去测一套没验证过的想法，不如先用几个晚上，在图表上把它跑一遍。整个流程可以拆成六步：

第一步：把规则写到别人也能照做

回测最常见的失败，是规则写得太模糊。“趋势向上时逢低买入”这种句子，每个人的理解都不一样，今天的你和明天的你也不一样。标准很简单：把规则交给朋友，他照着做，应该得出和你一样的进出场。

一套能回测的规则，至少要写清楚这五件事：

• 市场和周期：例如只做 BTC/USDT 和 ETH/USDT 的 4 小时图。
• 什么时候才考虑进场：例如价格在 EMA 50 上方，而且 EMA 20 也在 EMA 50 上方。
• 进场信号：例如价格回踩到 EMA 20 附近后，出现一根收在前一根高点之上的阳线，下一根开盘就进场。
• 止损放哪里：例如最近一个摆动低点的下方。
• 怎样出场：例如固定 2R 止盈，或者收盘跌破 EMA 20 就离场。

每单冒多少风险，也要写进规则，例如固定为初始余额的 0.5%。风险变来变去，后面用 R 值统计出来的结果，就对不上真实账户的盈亏。

用到指标的话，参数也要定死。例如用布林带，就写明是 20 周期、2 个标准差，碰到下轨就算，还是要收回轨道内才算；布林带在不同行情里怎样用，可以看布林带的两种用法。

规则跟时段有关的话，记得把图表时区设成新加坡时间（UTC+8）。例如你只做美股开盘后的行情，美股开盘在美国夏令时是新加坡时间晚上 9 点 30 分，冬令时是晚上 10 点 30 分；时区没设对，整批样本都会算错。

最后加一条：不符合规则的单一律不算，哪怕你觉得那单“一定会赚”。回测测的是规则，不是直觉。

第二步：回测样本要有牛市、熊市和震荡

只在大涨的几个月回测一套做多的策略，结果一定好看，但那只是在测行情，不是在测策略。加密货币的走势大致分三种状态：单边上涨、单边下跌、来回震荡，三种都要放进样本。

做法很简单：先打开日线或周线，把过去几年分成几段，标出明显的上涨段、下跌段和横盘段，每种至少挑一段，再定下回测的日期范围。重点是先定日期、后看结果，定了就不改。

怎样判断一段算涨、算跌还是算震荡？最好给自己一个客观标准，例如日线收在 EMA 200 上方、而且 EMA 200 往上倾斜，算上涨段；反过来算下跌段；其余都算震荡。标准定了，就不会等结果出来才回头改标签。

如果一套策略只在牛市赚钱，也不一定要丢掉，但你要清楚它的弱点：遇到震荡就少做，或者干脆停手。这个结论，只有样本里有震荡段才看得出来。

周期越小，信号越多，噪音也越大。在 4 小时图上，三个月的行情可能只有十几个信号；想凑够笔数，可以多加几个交易对，或者把时间拉长，而不是放宽进场条件。

第三步：用 K 线回放，一根一根往前推

手动回测最怕的，是你已经看见右边的走势。解决办法是用图表软件的 K 线回放功能，比如 TradingView 的 Bar Replay：先选好起点，把右边的 K 线全部遮住，再一根一根往前推。

每推一根，只问一个问题：按我的规则，现在有没有信号？有，就在记录表写下进场价、止损和目标，然后继续推，直到止损或止盈被碰到。中间不许跳过，也不许倒回去重来。

记录要具体到数字。例如：ETH/USDT 4 小时图，做多，进场 2,500，止损 2,440，风险 60 点，目标 2R 就是 2,620。几根 K 线后碰到 2,620，这笔记 +2R，市场状态写“上涨段”。每一笔都照这个格式写，最后统计才不会乱。

如果某根 K 线同时碰到止损和止盈，你没办法知道哪一个先到，就一律当作止损。这样结果会保守一点，但比较诚实。

节奏方面，很多新马交易员都是收工回家、吃完晚饭才有空，那就每晚固定一个小时，做八到十笔，大约两个星期就能累积到 100 笔以上。一次做太多，眼睛一累就容易看错信号。

第四步：每笔记录 R 值，至少做 50 到 100 笔

记录盈亏不要用金额，要用 R。R 就是你一单原本打算冒的风险：打到止损是 −1R，赚到止损距离的两倍就是 +2R。用 R 来记，结果就和账户大小、杠杆无关，放到 $3,000 或 $10,000 的挑战上都能直接换算。

每笔至少记下这几栏：日期、交易对、方向、进场价、止损价、出场价、结果（R），以及当时的市场状态（涨、跌或震荡），再加一句备注。市场状态这一栏很重要，最后要靠它把结果拆开来看。

工具不用复杂，Google Sheets 或 Excel 就够：一行一笔，最后用公式算胜率、平均 R 和累计 R，再画一条累计 R 的曲线，回撤有多深一眼就看得到。

笔数方面，10 笔、20 笔的结果说明不了什么，运气成分太大。至少做到 50 笔，最好到 100 笔，数字才会慢慢稳定下来。做完之后，整理成下面这样一张表：

期望值的算法是：胜率 × 平均盈利 − 败率 × 平均亏损，也就是 0.4 × 2 − 0.6 × 1 = +0.2R。意思是长期平均下来，每做一单大约赚 0.2 个 R。这个数字是正的，规则才值得继续用。

接着把它放进挑战规则里算。假设每单冒初始余额的 0.5%，$10,000 的账户 1R 就是 $50：最长连亏 7 笔是 −$350，最大回撤 9R 是 −$450。以当天起始余额 $10,000 计，每日回撤线是 $500，最大回撤线是 $1,000，两者都还留有余地。第一阶段 10% 的目标是 $1,000，也就是 20R，以每笔 +0.2R 计，大约要做 100 笔。

反过来，也可以用最长连亏来定风险。将来的连亏往往比回测里看到的更长，所以要留一倍余地：假设要让连亏 14 笔也碰不到 10% 的最大回撤，每单风险就不要超过 10% ÷ 14，约 0.7%。

最后按市场状态拆开看。假设趋势段合计 +18R、震荡段 −6R，结论就很清楚：震荡时要少做，或者加一个过滤条件。不过，新加的条件一定要拿另一段没用过的数据再测一次，原因下一节会讲。

回测最容易骗到自己的三个偏差

未来函数：用了当时还看不到的数据

最典型的例子，是用还没收盘的 K 线做决定。规则写的是“收盘站上 EMA 20 才进场”，你却按那根 K 线的最低价进场，这在真实交易里不可能做到。有些指标还会重绘，历史上看到的信号，当时其实并不存在。

防范方法：一律在信号 K 线收盘后、按下一根的开盘价进场，而且只用收盘后不会再变的指标数值。

挑样本：只测自己喜欢的那一段

结果不好，就换一段行情再测，直到好看为止，这就是挑样本。另一种比较隐蔽：只记“明显的”信号，模棱两可的就当没看见。解决方法就是前面说的，日期先定、规则先定；判断不了的单也记下来，那正是规则需要写清楚的地方。

过度优化：参数调到只适合过去

EMA 20 改成 EMA 23、止盈从 2R 改成 2.3R，结果好了一点，就以为找到了圣杯。参数调得越细，越可能只是贴合过去的走势。比较实在的做法，是把样本分成前后两半：前一半用来调整，后一半只用来验证；后一半的结果明显变差，就代表调过头了。

还有一个常被忽略的地方：回测里没有手续费和滑价，真实交易里有。止损很近、交易很频繁的策略受影响最大，期望值如果只是稍微高过零，扣掉这些成本就可能变成负数。

回测结果不好看，下一步怎么走

回测做完，结果不一定漂亮。这时最忌讳的是边看结果边改规则，改到好看为止。比较有条理的做法，是先看问题出在哪一类：

• 期望值是负的：规则本身有问题。回到第一步改规则，再换一段没用过的日期重新测。
• 期望值是正的，但最长连亏很长：规则可以留，每单风险要减，或者先问自己心理上撑不撑得住。
• 只在某一种行情赚钱：加一个行情过滤条件，同样要拿新数据验证。
• 笔数还不到 50 笔：先别下结论，继续累积。

每改一次规则，就把它当成一套新规则，笔数从零算起。这样做很花时间，但总比带着一套没把握的规则去付挑战费好。

第五步：到练习账户做前测

回测做完、数字也不错，下一步还不是买挑战，而是前测（forward test）：在看不到结果的即时行情里，照同一套规则下单，看结果和回测差多少。

Fundex24 的免费练习账户很适合做这一步：$10,000 虚拟余额、杠杆最高 1:10，目前每次 3 天，和付费挑战分开。3 天做不了几十笔，所以重点看两件事：规则在即时报价下执行不执行得来，以及你下单时的心理和回测时一不一样。

练习账户的时间用完了，也可以继续在图表上即时记录：每个信号都照规则写下进场和出场，累积到二、三十笔，再和回测的胜率、平均 R 对照。差太远的话，通常是执行出了问题，或者回测里藏着上面讲的偏差。

对照时，先看执行有没有走样：进场是不是比规则晚、止损有没有比规则松、有没有跳过一些信号。这几样都没问题，结果还是差很多，才回头怀疑回测本身。

回测数字很好看，真正下单时却手软？那是另一回事，可以看连亏之后不敢下单那篇。

回测给你的，是一套敢照做的规则

回测不会告诉你下个月赚多少，但它会让你知道：这套规则连亏 7 单是正常的，赚到 20R 大约要做多少笔。带着这些数字进挑战，碰到连亏时心里会踏实很多。

回测记录表也别做完就丢。进了挑战之后，继续照同一个格式记录，每累积几十笔就和回测对照一次；规则开始失效的时候，你会比别人早一步发现。

准备好了，再到挑战配套页挑一个规模；还不清楚每个阶段要做到什么，可以先看从挑战到出金的入门指南。想系统地补基础，Fundex24 免费教学视频也值得一起看。

提醒：回测和前测只反映过去和练习时的表现，不代表将来一定赚钱；交易有风险，挑战费不退还。