Prop Firm Drawdown 是什么？Daily Drawdown 与 Maximum Drawdown 详解

回撤是什么？Prop Firm 为什么要限制它？

回撤（Drawdown）指的是账户从某个参考点往下跌了多少。Prop Firm 之所以限制回撤，是因为考核真正想问的不是“你能赚多少”，而是“你能不能把亏损控制住”。一种能很快达标、却可能一天就亏掉四分之一账户的交易方式，并不是考核想看到的。

大多数公司会设两条独立的限制。每日回撤限制单日最多能亏多少；最大回撤则决定账户整体最低能跌到哪里。两者衡量的东西不同，而先碰到哪一条，这次尝试就在那里结束。如果对考核的整体架构还不熟，可以先读 Prop Firm Challenge 入门。

每日回撤：以当天起始余额计算

在 Fundex24，每日回撤上限是当天起始余额的 5%。也就是说，参考点不是账户的初始余额，而是当天开始时的余额。以 $10,000 开始的一天，上限是 $500，当天账户不能跌破 $9,500。如果前几天有盈利、当天以 $10,400 开始，上限就变成 $520，当日底线提高到 $9,880。

关键细节是：Fundex24 在这条限制上同时监控余额与净值。未平仓仓位的浮动亏损也会计入；还没平仓，不代表还没触及限制。有些公司会用其他基准计算每日限制，例如取当天开始时余额与净值中较高的一方。如果你在比较其他方案，务必到对方的规则页面确认这个定义。

最大回撤：固定式与追踪式的区别

在 Fundex24，最大回撤是初始余额的 10%，而且是固定的。$10,000 账户的底线永远是 $9,000，不管账户涨到多高都不会移动。因此盈利越多，你的空间就越大：账户来到 $10,800 时，距离底线有 $1,800。

有些公司采用追踪式回撤（Trailing Drawdown）。在这种模式下，底线会跟着账户曾达到的最高点往上移。盈利不会增加空间；当部分盈利回吐时，即使账户仍高于初始余额，也可能触及限制。像 Instant Funding 这类模式，就常见这种更严格的限制。

用数字比较会更清楚。假设两个 $10,000 账户都有 10% 的最大回撤，而且都先赚到 $11,000，之后回吐到 $10,050。在固定式底线下，底线仍是 $9,000，你还有 $1,050 的空间；在追踪式底线下，底线可能已跟着最高点上移到 $10,000 附近，只剩约 $50。同样的行情，结果完全不同。

所以两个百分比相同的方案，实际上可能天差地别。比较时不要只看百分比，而要看底线在哪里、会因为什么而移动。用美元金额来看的具体例子，可以参考 大额资金账户的美元换算。

Prop Firm Drawdown 的两条限制如何同时运作？

两条限制同时生效，而任何时刻真正重要的，是离你最近的那条底线。当天以 $10,000 开始时，当日底线 $9,500、总底线 $9,000，会先碰到的是每日限制。但连续几天亏损后，情况就不同了：如果当天以 $9,300 开始，每日上限是 $465、当日底线 $8,835，但 $9,000 的总底线更近，那天你实际只有 $300 的空间。

也别忘了净值的影响。假设当天以 $10,000 开始，你开了两笔仓位，一笔浮亏 $250、另一笔浮亏 $200。余额看起来仍是 $10,000，但净值只剩 $9,550，距离当日底线只剩 $50。所以在同方向开多笔仓位之前，先算好如果所有止损同时触发，总亏损会落在哪里。

每天按照离最近底线的距离决定仓位大小。开盘前记下这四件事就够了：

• 今天的起始余额，以及由此算出的当日底线。
• 固定的总底线，以及目前离它还有多远。
• 两条底线中哪一条比较近。
• 在最坏情况下，未平仓仓位会用掉这段距离的多少。

很多交易者会设一个明显低于公司限制的个人每日止损点，这样即使遇到一次剧烈波动，账户也不会直接被推到限制边缘。为什么考核分两个阶段、并使用相同的限制，可以参考 1-Step 和 2-Step 考核的区别。

Fundex24 的回撤限制

总结：每日回撤为当天起始余额的 5%，最大回撤为初始余额的固定 10%，Fundex24 在两者上都同时监控余额与净值。这两条限制在两个考核阶段完全相同，成为资金账户后也照样适用；$3,000、$6,000 和 $10,000 计划的百分比都一样，只有换算出来的美元金额不同。所有规则在购买前就公开在 规则页面。

资金账户还多一条规则：同一时间所有未平仓仓位的合计风险，不得超过当天起始余额的 3%，超过的话当天盈利不计入。资金账户的其他细节，可以看 Funded Account 资金账户是什么。想实际感受这些限制，免费模拟账户（$10,000 虚拟资金、目前为 3 天、杠杆最高 1:10）是很好的起点；有问题可以 询问考核支持团队。

实际操作上，可以把这些数字写在交易日志的第一行：今天的起始余额、当日底线、总底线，以及今天最多愿意用掉多少距离。每天花一分钟写下这几个数字，比事后检讨一次触及限制便宜得多。

常见问题

每日回撤会把未平仓仓位算进去吗？

在 Fundex24 会。限制同时以余额与净值监控，所以未平仓仓位的浮动亏损也会计入。

最大回撤会随盈利提高吗？

在 Fundex24 不会。底线固定在初始余额下方 10%；盈利越多，你离底线就越远。

每日回撤是用哪一个余额计算？

用当天的起始余额。盈利的日子之后，每日上限的美元金额会稍微变大；亏损的日子之后则会稍微变小。

计划大小会改变回撤百分比吗？

不会。三种计划的百分比都相同，只有美元金额不同，例如 $3,000 账户的总底线是 $2,700。

新闻时段可以交易吗？

可以。Fundex24 允许在新闻时段交易，但波动变大时，净值可能在短时间内接近底线，建议先缩小仓位。

触及回撤限制会怎样？

触及任何一条限制，这次尝试就会结束。准备好之后可以重新开始新的考核；先检讨是哪一条限制、为什么被触及，会让下一次更稳健。